Понятие банковского риска появилось в российской экономической литературе лишь в последние годы в связи с ориентацией на развитие рыночных отношений в нашем государстве.

Термин «риск» в толковых словарях русского языка определяется как «возможная опасность, действие наудачу в надежде на счастливый исход», а также «рисковать - принимать на себя всю ответственность, все последствия чего-либо», т.е. в основе риска лежит неуверенность в будущем. Традиционно выделяются два определения риска.

Первое базируется на причинах риска и их неопределенности (например: я не знаю, как будет меняться процент). Второе определение риска основывается на самом воздействии на риск. Отсюда риск - это негативные отклонения от поставленной цели (например: жду, что кредит будет возвращен, а его не возвращают). Этимология термина «риск» восходит к латинскому reskum, что означает риск на море, опасность или то, что разрушает. В экономическом смысле риск требует определенной компенсации, поэтому в научной литературе термин «риск» трактуется в соотношении риск - доход или риск - прибыль.
Вопрос об определении банковского риска является дискуссионным.

Так, по мнению Батраковой Л.Г. , риск – это стоимостное выражение вероятностного события, ведущего к потерям или недополучению доходов по сравнению с планом, проектом, прогнозом. Это вероятность потери банком части ресурсов, недополучения доходов или произведения дополнительных затрат при осуществлении каких-либо финансовых операций.
Дж.Ф.Синки считает, что риск есть результат неопределенности будущего. Поскольку решения разумных менеджеров учиты-
вают предвидимые изменения, источником риска оказываются именно непредвидимые изменения. Таким образом, выделяют две группы убытков, сопровождающих рискованные операции – ожидаемые и неожиданные (случайные).

Некоторые авторы не согласны с определением банковского риска как возможных убытков банка и определяют риск как ситуацию принятия решения, характеризующуюся неопределенностью информации. Отсюда банковский риск по Г.Г.Коробовой - ситуация, порожденная неопределенностью информации, используемой банком для управления и принятия решений.

Управление рисками занимает важное место в финансовом менеджменте банка. Процесс управления включает, как правило, следующие этапы:

1. выявление видов рисков, которым подвержен банк, и факторов, их определяющих, источников их возникновения;
2. оценка уровня возможных потерь и дополнительных выгод, обусловленных влиянием рисков, шансов, и рисков-шансов;
3. оценка соответствия общего уровня риска величине собственного капитала банка;
4. определение соответствия доходности банка принятому риску;
5. определение лимитов операций для подразделений банка, обеспечивающих соответствие общего уровня риска капиталу банка;
6. оценка эффективность деятельности каждого подразделения и банка в целом с учетом риска;
7. разработка мероприятий по совершенствованию управления капиталом и его распределению по подразделениям и операциям.

Конечная цель управления рисками – определение оптимального соотношения рискованности и прибыльности банковских операций.

В зависимости от сферы влияния или возникновения банковских рисков они подразделяются на внешние и внутренние.
К внешним относятся риски, не связанные с деятельностью банка или конкретного клиента: политические, экономические, правовые, страновые и другие. Это потери, возникающие в результате начавшейся войны, революции, национализации, запрета на платежи за границу, консолидации долгов, введения эмбарго, отмены импортной лицензии, обострения экономического кризиса в стране, стихийных бедствий.

Внутренние риски в свою очередь делятся на два подвида:
– риски основной деятельности (финансовые риски) – представляют самую распространённую группу рисков: кредитный, процентный, валютный и рыночный риски, депозитный, риски по новым видам деятельности;
– риски управления – включают риски банковских злоупотреблений, риск мошенничества, риск неэффективной организации;
– неспособности руководства банка принимать оптимальные решения, операционный риск.

Рассмотрим некоторые виды внутренних рисков банка более подробно.

Процентный риск – возможность понести убытки вследствие непредвиденных, неблагоприятных для банка изменений процентных ставок и значительного уменьшения процентной маржи, сведения ее к нулю или к отрицательному значению. Процентный риск возникает в случаях, когда не совпадают сроки возврата предоставленных и привлеченных средств, или когда ставки по активным и пассивным операциям устанавливаются различными способами (фиксированные ставки против переменных и наоборот). В последнем случае примером может служить ситуация, когда средства заимствуются на короткий срок по переменным ставкам, а кредиты выдаются на длительный срок по фиксированным ставкам в расчете на то, что переменные ставки не превысят ожидаемый уровень. Процентному риску наиболее подвержены те банки, которые регулярно практикуют игру на процентных ставках с целью извлечения спекулятивной прибыли, а также те, которые не уделяют достаточного внимания прогнозированию изменений ставок процента.

Управление процентным риском в практической деятельности банка проводится с использованием специальных (целевых) методов:
управления процентной маржей, управление гэпом (разрывом), дюрация, имитационный анализ, хеджирование (с использованием процентных фьючерсов, свопов и т.п).

Риск несбалансированной ликвидности – опасность потерь в случае неспособности банка покрыть свои обязательства по пассивам баланса требованиями по активам. При этом следует различать внутреннюю и внешнюю ликвидность. Внутренняя ликвидность воплощена в определенных видах быстрореализуемых активов, для которых имеется устойчивый рынок и которые являются надежным объектом помещения денег в глазах инвестора.

Валютный риск связан с неопределенностью будущего движения валютных курсов, то есть цены национальной валюты по отношению к иностранным, и выражается в том, что может произойти неблагоприятное изменение чистой банковской прибыли. Валютный риск особенно высок у тех банков, которые стремятся получить спекулятивный доход, образующийся из-за несовпадения курсов одних и тех же валют на различных валютных рынках или различия курса валюты в разные моменты времени. Валютный риск можно подразделить на курсовой риск и инфляционный риск.

Валютный риск можно уменьшить путем применения различных методов управления, среди которых защитные оговорки, валютные оговорки, хеджирование и др.

Защитные оговорки - договорные условия, включаемые по соглашению сторон в частные и межгосударственные соглашения, предусматривающие возможность изменения (или пересмотра) первоначальных условий договора в процессе его исполнений.
Валютная оговорка – условие, в соответствии с которым сумма денежных обязательств меняется в зависимости от изменения курсового соотношения между валютой платежа и какой-либо другой валютой, более устойчивой (или группой валют), определенной в качестве валюты оговорки. В условиях плавающих валютных курсов в качестве валюты оговорки используют различные комбинации из нескольких валют (валютные корзины), а оговорку называют многовалютной.

Хеджирование (ограждение) предусматривает создание встречных требований и обязательств в иностранной валюте. Наиболее распространенный вид хеджирования - заключение срочных валютных сделок. Например, английская торговая фирма, ожидая через 6 месяцев поступления суммы в валюте США, осуществляет хеджирование путем продажи этих будущих поступлений на фунты стерлингов по срочному курсу на 6 месяцев. Заключая срочную валютную сделку, фирма берёт обязательство в долларах для балансирования имеющихся долларовых требований. В случае снижения курса доллара против
фунта стерлингов убытки по торговому контракту будут компенсированы за счет прибыли по срочной валютной сделке.

Рыночный риск – тесно связан с процентным и валютным рисками. Рыночный риск означает возможные потери, непредвиденные расходы от изменения рыночной стоимости активов или пассивов, изменения степени их ликвидности. Особо подвержены такого рода риску вложения в ценные бумаги. Рыночная стоимость формируется соотношением спроса и предложения, то есть котируется. На котировку ценных бумаг могут оказать влияние и колебание нормы ссудного процента (рост процентных ставок ведет к обесценению ценных бумаг), изменение прибыльности и финансового благополучия компаний-эмитентов, инфляционное обесценение денег.

Особенно важно учитывать рыночный риск при принятии обеспечения по кредитным операциям, так как изменения котировок
ценных бумаг или ухудшение положения на рынке недвижимости может привести к потерям при взыскании.

Основными инструментами управления рыночным риском являются:

• правильная оценка качества ценных бумаг;
• диверсификация инвестиционного портфеля по видам ценных бумаг и срокам их погашения;
• купля-продажа опционов;
• составление фьючерсных контрактов;
• формирование резерва под обесценение ценных бумаг.

Риск по формированию депозитов (ресурсной базы) – тесно связан с рыночным, процентным и валютным рисками. При формировании ресурсной базы банк должен учитывать вероятность увеличения расходов по привлечению ресурсов в случае изменения ситуации на финансовом рынке. Депозитная политика банка имеет цель обеспечить банк ресурсами на определенное время по определенной цене для осуществления определенных активных операций. Ее осуществление означает решение двух противоположных задач: стабильность ресурсной базы и минимизация расходов по ее формированию.

Идеальный вариант – долгосрочные вложения должны быть сбалансированы долгосрочными депозитами. В противном случае по завершении срока депозита банк может оказаться перед проблемой удорожания ресурсов и понести потери от долгосрочного вложения средств. Особое внимание на это должны обращать небольшие банки, которые обслуживают небольшое количество клиентов, где платежи десятка клиентов определяют состояние корсчета. Более крупные
банки могут позволить себе меньший процент соответствия по срокам активных и пассивных операций из-за большей стабильности средних остатков по счетам и возможности быстрого выхода на внешний рынок заимствования ресурсов.

Другая форма проявления риска формирования депозитной базы – это убытки в виде недополученных доходов из-за необходимости держать определенный процент от объема ресурсной базы в виде наличных для осуществления расчетно-кассового обслуживания (выплата аванса на командировки, заработной платы, снятие депозита наличными и т.д.). Для банка это активы, не приносящие доход. Их размер зависит от внешних обстоятельств (степень доверия к банку, государству) и от структуры клиентуры банка (например: высокий процент торговых организаций означает большой объем инкассации наличности, следовательно, необходимость в специальном резервировании наличности для обеспечения обязательств по возврату наличными депозитов населения отпадает).

Основными инструментами управления депозитным риском являются:
– диверсификация депозитного портфеля по срокам погашения;
– включение в условия депозитного договора оговорки об отказе клиенту в досрочном востребовании вклада.

Операционный риск – риск возникновения убытков в результате несоответствия характеру и масштабам деятельности кредитной организации и (или) требованиям действующего законодательства внутренних порядков и процедур проведения банковских операций и других сделок, их нарушения служащими кредитной организации и (или) иными лицами (вследствие непреднамеренных или умышленных действий или бездействия), несоразмерности функциональных
характеристик применяемых кредитной организацией информационных, технологических и других систем и (или) нарушений их функционирования, а также в результате воздействия внешних событий.

Методы и инструменты управления операционным риском:
– формирование у служащих знаний об операционном риске, который может возникать в связи с выполнением ими должностных обязанностей, а также мотивации на выявление факторов (причин) операционного риска;
– создание и ведение аналитической базы данных о понесенных операционных убытках;
– создание системы индикаторов уровня операционного риска в целях мониторинга риска;
– разработка организационной структуры, внутренних правил и процедур совершения банковских операций и других сделок, способствующих минимизации возможностей возникновения факторов операционного риска;
– развитие систем автоматизации банковских технологий и защиты информации;
– передача риска или его части третьим лицам (например, в результате аутсорсинга);
– страхование риска.

Кредитный риск - это потенциальная возможность потерь основного долга и процентов по нему, возникающая в результате нарушения целостности движения ссужаемой стоимости, обусловленной влиянием различных рискообразующих факторов.

Управление кредитным риском подразумевает как воздействие на факторную сторону риска, так и работу с последствиями его реализации (результативной стороной) (рисунок 12).

«Управление кредитом» и «управление кредитным риском» - не одинаковые понятия. «Управление кредитом» - более широкий термин. Его можно рассматривать в аспекте решения более общих задач обеспечения надежности и устойчивости кредитной организации, в аспекте удовлетворения потребностей клиентов в дополнительных денежных средствах. Управление кредитным риском представляет собой более частную задачу, преследует более локальные цели, связанные с обеспечением сохранения свойств кредита как формы возвратного авансирования потребностей заемщика в дополнительном капитале.

Рисунок 12 – Инструменты управления кредитным риском Для оценки кредитного риска могут быть использованы следующие показатели:
Коэффициент допустимости потерь по ссудам (Кпс):

где РВПСрасч – расчетный размер резерва на возможные потери по ссудам, руб.;
КВ – кредиты выданные, руб.
Коэффициенты кредитного риска (Кр) (чем ближе к единице значение коэффициента, тем выше качество кредитного портфеля с точки зрения его возвратности):

где КВПО – кредиты выданные, по которым не выплачиваются проценты и основной долг, руб.

КВо – кредиты, просроченные по основному долгу, руб.
Анализ с использованием этих коэффициентов позволяет определить расчетную норму допустимых потерь по ссудам, которая будет покрываться созданным резервом. Если доля фактически созданного в зависимости от группы риска резерва ниже расчетной нормы, то это свидетельствует о недостаточности резервов для ведения рисковой кредитной политики, ухудшений качества кредитного портфеля.

Оценка степени кредитного риска является необходимым условием для принятия рациональных решений в рамках последующих этапов управления, в частности, для осуществления выбора стратегии риска.

Организация управления кредитным риском в рамках кредитного процесса обеспечивается за счет информационного обмена, осуществляемого его участниками на постоянной основе. Взаимодействие участников процесса управления кредитным риском, рассматриваемое как обмен информацией, представлено на рисунке 13.

Рисунок 13 – Организация процесса управления кредитным риском

Непосредственное взаимодействие банка с заемщиком обеспечивается в процессе выполнения служебных обязанностей группой сотрудников кредитного подразделения, представителя которой условно обозначаем «кредитный инспектор». Взаимодействие заемщика и кредитного инспектора носит характер двустороннего информационного обмена, обозначенного на схеме стрелками 1 и 2.

Кредитный инспектор получает от заемщика информацию о параметрах предполагаемой кредитной сделки, данные необходимые для оценки кредитного риска данного заемщика, данные мониторинга финансового состояния и показателей деловой активности, необходимые для оценки изменения кредитного риска заемщика в период до истечения срока сделки.
Также кредитный инспектор получает информацию о выполнении либо невыполнении заемщиком условий кредитной сделки, перспектив возврата предоставленных кредитных ресурсов и уплаты процентов.

С другой стороны, заемщик информируется кредитным инспектором об условиях кредитования, принятом банком решении о предоставлении/отказе в предоставлении кредита. Взаимодействие кредитного инспектора с лицом, принимающим решение (ЛПР – должностное лицо, кредитный совет, или какой-либо орган в системе управления банком, в компетенцию которого входит принятие решения о выдаче/отказе в выдаче кредита, изменении условий кредитного соглашения, санкционирование применения мер воздействия на заемщика, нарушившего условия кредитного соглашения и т.п.), основано на предоставлении кредитным инспектором информации, необходимой для принятия того или иного решения в рамках кредитных операций, и доведении до сведения кредитного инспектора принятого решения.

Принятие ЛПР решения означает для кредитного инспектора руководство к действию. Кредитный инспектор информирует ЛПР об условиях кредитной сделки, доводит до его сведения результат проведенной оценки кредитного риска данного потенциального заемщика, а также предоставляет сведения об изменении оценки кредитного риска заемщика в период между выдачей кредита и сроком
завершения кредитной операции (стрелка 3 на схеме). Кредитный инспектор предоставляет ЛПР сведения о выполнении заемщиком условий кредитного соглашения, либо невозврате кредита. ЛПР предоставляет руководство к исполнению по каждому факту его информирования со стороны кредитного инспектора (стрелка 4 на схеме).

Взаимодействие кредитного инспектора и должностного лица, анализирующего состояние банковского портфеля как совокупности кредитных вложений, условно обозначаемого «управляющий портфелем», носит однонаправленный характер. Кредитный инспектор предоставляет информацию о параметрах рассматриваемой кредитной сделки, оценке кредитного риска заемщика, динамике кредитного риска заемщика и фактах выполнения заемщиком условий сделки или реализации кредитного риска (стрелка 5 на схеме). Данная информация необходима для оценки влияния потенциальной кредитной сделки на риск портфеля, а также для оценки динамики показателей, характеризующих кредитный риск портфеля. Полученные оценки доводятся на сведения ЛПР (стрелка 6 на схеме) и трансформируются в руководство к действию, доводимое до сведения кредитного инспектора.

Взаимодействие должностного лица, в служебные полномочия которого входит осуществление общего управления деятельностью сотрудников кредитного подразделения банка, обозначаемого как «старший кредитный инспектор», с кредитным инспектором и управляющим портфелем носит двусторонний характер. Кредитный инспектор и управляющий портфелем предоставляют учетные данные о текущем состоянии и динамике показателей кредитного риска (стрел-
ка 7). Старший кредитный инспектор информирует об изменениях, касающихся организации их деятельности (стрелка 8).

Совокупные учетные данные, характеризующие эффективность применяемых методов управления кредитным риском, подлежат анализу на предмет необходимости внесения изменений в используемое кредитным инспектором и управляющим портфелем инструктивно-методическое обеспечение их деятельности. В случае необходимости полученная информация трансформируется в техническое задание, которое адресуется старшим кредитным инспектором разработчику инструктивно-методического обеспечения кредитной деятельности в банке (стрелка 9 на схеме).

К числу инструментов, обеспечивающих уменьшение вероятности реализации риска, относятся: отказ от выдачи кредитов с высокой степенью риска; реализация в рамках кредитных отношений с заемщиком мер, обеспечивающих повышение степени готовности заемщика выполнять обязательства по кредитному соглашению; реализация в рамках кредитных отношений с заемщиком мер, обеспечивающих повышение финансовых возможностей заемщика; снижение срока кредитования; повышение информированности банка о готовности и возможности заемщика выполнять условия кредитного соглашения. К числу способов, обеспечивающих снижение размера потерь при проявлении кредитного риска относятся: передача риска
(страхование, хеджирование); создание резервов; диверсификация; использование обеспечения; использование плавающей процентной ставки; предоставление дисконтных кредитов; поэтапное кредитование.

На основе вышеуказанного мы можем сделать вывод о том, что оценку и управление процентным риском можно осуществлять различными способами.

Однако наиболее эффективный результат можно получить используя следующую схему: при управлении процентным риском в рамках достижения стратегических целей можно проводить оценку дюрации на среднесрочный период (например, ежеквартально). При текущей деятельности пользоваться ГЭП менеджментом, не превышая запланированных показателей дюрации. А также необходимо регулярно отслеживать значение чистой процентной маржи, что позволит добиваться значения прибыльности на оптимальном уровне. А после того как проведена реальная оценка процентного риска, в зависимости от полученных результатов применяются различные методы минимизации уровня процентного риска. Рассмотрим их более подробно.

2.7 Методы снижения процентного риска

2.7.1 Способы минимизации процентного риска в КБ «Уралвнешторгбанк»

Как известно, для снижения уровня процентного риска необходимо сократить разрыв ГЭП между активами и пассивами, подверженными влиянию изменения уровня процентных ставок. Но при этом следует иметь ввиду, что ГЭП представляет собой результат предпочтений клиентов банка относительно сроков по активам и пассивам. Следовательно, ограничение ГЭП может негативно отразится на результатах работы банка(можно потерять часть клиентов и долю рынка). Согласование активов и пассивов по срокам может осуществляться с тактикой «нулевого разрыва» сроков, т.е. срочность привлекаемого пассива и срочность финансирования актива в каждом отдельном случае обязательно совпадают. Однако подобная тактика резко снижает для банка возможность маневра и приводит к потерям дохода.

Таким образом, руководство КБ «Уралвнешторгбанка» более целесообразным считает установление лимита разрыва в сроках актива и пассива с целью уменьшить принимаемый на себя риск. Лимит может устанавливаться по каждой из групп активов и пассивов. Банк минимизирует разрыв не только в сроках, но и в суммах привлекаемого пассива и финансируемого актива. В случае установления плавающих процентных ставок и по активам и по пассивам банк может придерживаться следующей тактики: сумма актива может быть больше суммы привлекаемого пассива при ожидании роста ставок или сумма привлекаемого пассива может быть больше суммы финансируемого актива при ожидании падения ставок .

КБ «Уралвнешторгбанк», как правило, самостоятельно занимается регулированием процентного риска, однако у него существует возможность передать риск третьему лицу, поскольку существуют две группы методов управления, в зависимости от передачи риска в управление – это страхование и внутрибанковское управление риском.

При страховании может быть заключен договор со страховой фирмой на предмет возмещения потерь страховщиком страхователю в связи с изменением процентных ставок. Пока данный вид страхования не удобен ни для страховщика, ни для банка. Поэтому данный вид страхования в «Уралвнешторгбанке» отсутствует.

Превалирующими в «Уралвнешторгбанке» как правило являются внутрибанковские методы управления риском. Их можно разделить по отношению к конкретному банковскому договору или операции. Они состоят во внесении специальных оговорок в договора на предмет изменения процентных ставок, либо заключаются новые договоры на предпочтительных условиях, которые снизили бы процентный риск или изменили структуру активов и пассивов в целом, определяя приоритетные направления деятельности..

Ко второй группе методов, относятся методы хеджирования с помощью различных финансовых инструментов: финансовых фьючерсов, опционов, своп контрактов и других. С помощью этих инструментов выравнивается общая структура активов и пассивов. Таблица 2.3

Методы снижения уровня процентного риска.

Однако хеджирование с помощью финансовых инструментов не достаточно развито в «Уралвнешторгбанке», поскольку слабо развит рынок соответствующих финансовых инструментов. Однако в дальнейшем, должно произойти кардинальное изменение данной ситуации, так как. с развитием рынка ценных бумаг хеджирование будет становиться одним из основных методов регулирования процентного риска.

2.7.2 Страхование банковского процентного риска

На данный момент хеджирование различными финансовыми инструментами является наиболее распространенным методом на Западе.

Хеджирование означает действие по уменьшению или компенсации подверженности риску. Основная задача хеджирования - защита от неблагоприятных изменений процентных ставок.

Существует два основных метода хеджирования процентного риска. Это структурное хеджирование и казначейские рыночные инструменты.

Структурное хеджирование представляет собой снижение или устранение процентных рисков с помощью приведения в соответствие процентных доходов активов банка с расходами по выплате процентов. Структурное хеджирование является самым простым и дешевым средством страхования процентных рисков путем благоразумных займов и кредитов на денежных рынках. Методы структурного хеджирования могут помочь снизить, но не устранить процентные риски.

Методы хеджирования с помощью казначейских рыночных инструментов включают продукты денежного рынка (займы, фьючерсы, опционы и др.)

Одним из наиболее распространенных методов нейтрализации процентных рисков является покупка и продажа финансовых фьючерсных контрактов и опционов.

Фьючерс – контракт на покупку или продажу какого-либо финансового актива на срок по заранее установленной цене. Купить фьючерс - означает заключить контракт на покупку через некоторое время определенного количества актива по согласованной заранее цене, продать фьючерс – значит заключить срочный контракт на продажу актива.

Опцион – право на покупку или продажу финансового актива. За это право уплачивается премия .

Стоит также отметить, что хеджирование с помощью финансовых инструментов основывается на следующем принципе: то, что мы проигрываем на займах и вложениях, мы выигрываем на рынке финансовых инструментов. Это происходит за счет того, что осуществляется фиксация приемлемых процентных ставок, которые действуют на прибыль банка в противоположном направлении от имеющихся активов и пассивов. Очень важно, что в данном случае действие оказывается на прибыль банка. Методика ГЭП менеджмента также измеряет воздействие процентного риска на прибыль. Таким образом, банку можно порекомендовать использование хеджирования финансовыми инструментами при осуществлении управления процентным риском через ГЭП менеджмент, так как в этом случае используется один показатель – прибыль.

Как было сказано выше, ГЭП менеджмент характеризует процентный риск банка лишь для некоторой части активов и пассивов в некоторый промежуток времени. При анализе длительности оценивается весь портфель на долгосрочный период времени. При изменении стратегии управления активами и пассивами сложно их переструктурировать в короткие сроки и лишь по отдельным статьям. Например, резко увеличить величину краткосрочных пассивов. На большие промежутки времени управление объемами и сроками размещения и привлечения средств, наоборот, дает преимущества. Регулируются все активы и пассивы в целом, а не только финансовый результат по ним. В этом случае можно добиться снижения не только процентного риска, но и многих других. Исходя из этого, анализу длительности можно противопоставить метод стратегического управления привлеченными и размещенными средствами, который соответствует долгосрочному планированию деятельности банка.

Подводя итоги, можно сказать, что для каждой методики управления процентным риском, имеются наиболее подходящие инструменты управления. При ГЭП менеджменте таким инструментом является хеджирование, а при анализе длительности – определение стратегических направлений заимствования и размещения ресурсов.

2.8 Выводы

В результате проведенных исследований мы ознакомились с принципами и особенностями организации деятельности по управлению рисками в КБ «Уралвнешторгбанк», и в частности по управлению процентным риском, а также с формами данного риска, которые имеют место в данном кредитном учреждении.

Активы и пассивы коммерческого банка «Уралвнешторгбанк» подвержены различным формам процентного риска. Поэтому очень важно осуществлять эффективное управление данным видом риска, применяя различные методы его снижения. Среди них: страхование и внутрибанковское управление риском.

В зависимости от специфики сфер основной деятельности хозяйствующего субъекта доступность и целесообразность применения методов управления процентным риском будет различной.

Для предприятий в общем случае пригодными для управления процентным риском являются следующие методы, техники и подходы:

1. Метод длительности

2. Нейтрализация требований и обязательств

3. Метод эффективной границы

4. Пассивные стратегии управления портфелем ценных бумаг (в первую очередь иммунизация)

5. Хеджирование

В банках в дополнение к названным методам ведущую роль в управлении процентным риском играет анализ и контроль чистой стоимости или иначе управление ГЭПом.

Метод длительности. Идея данного метода заключается в сопоставлении твердых процентных ставок активной и пассивной частей баланса и в расчете на базе расхождений между ними соответствующих колебаний процентных ставок. Анализ длительности показывает, что процентный риск ставки тогда, когда сроки притока денежных средств не совпадают со сроками их оттока. В то время как хеджирование через чистую стоимость банка пытается приблизительно совместить движения денежных средств, создавая отсеки краткосрочных погашений, хеджирование через длительность устанавливает портфели активов и пассивов, которые одинаково меняются по стоимости с изменением процентной ставки. Сроки и величина общих движений денежных средств по активам совпадают с общими движениями денежных средств по пассивам, поэтому при точном хеджировании рыночная стоимость акционерного капитала остается неизменной.

Банк озабочен общим риском от всех активов и пассивов. Когда к нему поступают денежные средства от активов до обязательной выплаты по пассивам, он подвергается риску, поскольку, возможно, ему придется реинвестировать полученные средства по сниженным ставкам. Когда он производит выплаты по задолженностям до получения платежей, то он подвергается риску того, что стоимость заимствования может возрасти. Анализ временного промежутка требует, чтобы банк определил цель результатов деятельности − рыночную стоимость капитала − и управлял разницей между средней длительностью суммарных активов и средней длительностью суммарных пассивов.

О процентном риске свидетельствуют несовпадения средних длительностей активов и пассивов. Когда процентные ставки меняются, в разной мере изменяется стоимость активов и пассиков.

Привлекательность анализа длительности заключается в том, что позволяет всесторонне измерить процентный риск для всего портфеля. У анализа длительности есть также слабые стороны. Прежде всего, трудно точно рассчитать длительность, поскольку для этого требуется множество субъективных данных.

Нейтрализация требований и обязательств

Наиболее простым способом контроля риска является максимальное его исключение. Максимальное исключение риска − основа метода нейтрализации требований и обязательств. Данный метод предполагает формирование требований и обязательств банка синхронно в одном и том же размере, на одних и тех же условиях, за исключением процентной ставки: процентная ставка по требованиям превышает процентную ставку по обязательствам на определенную фиксированную маржу, покрывающую кредитный риск банка и целевую прибыль.

Трудно представить себе коммерческий банк, применяющий такой метод в отношении всех своих активов и пассивов. Широкое использование тотальной нейтрализации, очевидно, снизило бы конкурентоспособность банка до неприемлемого уровня. Вдобавок ко всему, такая нейтрализация все равно не дает стопроцентной защиты − банк останется под воздействием экономической составляющей процентного риска. Впрочем, сказанное выше не исключает применение этого метода в отношении отдельных крупных активов и пассивов.

Метод эффективной границы.

Данный метод основан на приложении модели определения цен основных активов САРМ (Capital Asset Pricing Model) к задаче анализа процентного риска. Другое название этого метода - метод выборки среднего и отклонения. В рамках метода рассматривается эффективность стратегии в зависимости от связанного с ней риска. Под стратегией в данном случае следует понимать будущий денежный поток, порождаемый текущей структурой требований и обязательств и возможным изменением этой структуры. В качестве показателя эффективности стратегии берется математическое ожидание текущей или будущей стоимости денежных потоков либо другого финансового показателя, связанного с прибылью и собственным капиталом. За показатель риска, связанного с заданной стратегией, принимается стандартное отклонение ожидаемой эффективности. При анализе процентного риска в качестве случайного фактора, вызывающего разброс эффективности каждой стратегии, рассматривают движение кривой доходности. Если на множестве всех возможных стратегий построить кривую зависимости ожидаемой эффективности от стандартного отклонения, то получится график, имеющий характерную форму.

При фиксированном значении стандартного отклонения (риска) существуют стратегии, дающие различную эффективность. Те из них, которые дают большую эффективность, формируют так называемую эффективную границу. Задача определения наилучшей стратегии решается; при двух ограничениях:

Ограничение "эффективность не менее заданной";

Ограничение "риск не выше заданного".

Метод чистой стоимости (управление ГЭПом).

Процентный риск измеряется по данному методу за различные промежутки времени, при этом сопоставляются активная (будущие поступления средств) и пассивная (будущие расходы) части банковского баланса. Чистая стоимость банка определяется как сумма чувствительных к изменению процента активов на определенную дату за вычетом сумма чувствительных к изменению процента пассивов на ту же дату. Поскольку показатели стоимости зависят от рыночной процентной ставки, то они меняются пропорционально ее колебаниям.

Таблица. Состав операций и услуг по чувствительным активам и пассивам банка

Данный метод может применяться для управления рисками, поскольку с учетом продолжительности использования собственного капитала у банка появляется возможность фиксации четких пределов процентного риска и контроля за их соблюдением.

Согласно данному методу банк, предпочитающий не спекулировать на будущих процентных ставках, может снизить риск, связанный с процентной ставкой, достижением нулевого значения чистой стоимости банка. Такой вариант управления избирают банки, применяющие стратегию минимизации риска. Независимо от изменений ставки чистый доход в виде процентов не меняется, поскольку банк полностью хеджируется. Вместе с тем он может предпочесть спекуляцию на будущих процентных ставках и активно управлять чистой стоимостью. Банк способен систематически увеличивать чистый доход в виде процентов, если сможет точно спрогнозировать ставки и соответствующим образом изменить чистую стоимость банка. Если руководство банка ожидает роста ставок, то оно должно увеличить чистую стоимость. Если руководство предполагает, что ставки снизятся, то оно должно уменьшить чистую стоимость банка.

К сожалению, трудно активно изменять чистую стоимость банка и последовательно выигрывать. Во-первых, прогнозирование процентных ставок зачастую неверно. Чтобы надежно изменить чистую стоимость банка и увеличить чистый доход с процента, руководство должно предвосхитить согласованные прогнозы рынка по будущим процентным ставкам. Многие банки пытаются обойти эту трудность, приспосабливаясь к изменению чистой стоимости банка только на короткие промежутки времени. Во-вторых, даже когда прогноз изменения ставок оказывается верным, банкам недостает гибкости в управлении чистой стоимостью банка. Заемщики ссуд и вкладчики выбирают условия из тех, что предложены банком. У банков есть возможность только частичного контроля за переоценкой и погашением.

В то время как банк, желающий увеличить чувствительные к процентной ставке активы, стремится предоставлять ссуды только с переменной (плавающей) ставкой, его клиенты стараются получить ссуды с фиксированной ставкой, поскольку они тоже ожидают повышения ставок. Банк должен вводить важный стимул - ссуды со значительно более низкими переменными ставками, чтобы заполучить активы, чувствительные к процентной ставке. Это позволит снизить процентный спрэд и компенсировать часть прибыли от увеличения чистой стоимости банка. Если бы банк предлагал только ссуды с плавающими ставками, то он не был бы конкурентоспособным.

Регулируя сроки погашения и ценообразование, банк будет вынужден идти на уступки по доходам или допускать процентный риск. Активные корректировки чистой стоимости банка являются, таким образом, спекулятивными. Интересно отметить, что, когда банк успешно структурирует свою чистую стоимость, чтобы воспользоваться преимуществами изменения процентной ставки, его заемщики и вкладчики, которые не хеджировались, терпят убытки, поскольку просчитались в изменении ставок.

Несмотря на широкое распространение данного метода, все исследователи и финансисты считают, что он дает лишь грубую оценку процентного риска.

Иммунизация − это метод устранения процентного риска, основанный на точной балансировке ценового риска и риска реинвестирования. Модель иммунизации Самуэльсона-Редингтона позволяет обеспечить защиту от риска, которому параллельные сдвиги горизонтальной временной структуры процентных ставок подвергают рыночную стоимость капитала финансового института.

Согласно теореме Самуэльсона (теореме об иммунизации) риск портфеля облигаций, связанный с ростом процентных ставок, можно снизить до нуля путем выравнивания дюрации активов и задолженностей.

• Иманкулов Асет Аманжолович , бакалавр, студент
• Санкт-Петербургский Государственный Экономический Универчитет

• ПРОЦЕНТНЫЙ РИСК
• МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ПРОЦЕНТНОГО РИСКА
• ХЕДЖИРОВАНИЕ

В данной статье рассмотрены проблемы идентификации и хеджирования процентного риска. Определены разновидности процентного риска относительно критериев происхождения, источников, обхвата. Дана характеристика методов оценки процентного риска. Приведены наиболее известные модели динамики процентных ставок, которые обуславливают изменение процентных ставок и, как следствие, отражают возможный риск процентных ставок. Выявлены и обоснованы способы управления риском.

• Разработка комплекса мероприятий по совершенствованию системы складирования розничного супермаркета
• Проект мероприятий по совершенствованию системы планирования запасов
• Организация производственного учета по системе «Директ-костинг»
• Организационный аспект корпоративного налогового менеджмента в РФ

Экономисты К. Рэдхэд и С. Хьюс определяют процентный риск следующим образом: «Процентный риск - риск потерь в результате изменения процентных ставок ».

Процентный риск или риск процентной ставки - риск возникновения финансовых потерь из-за неблагоприятных изменений процентных ставок. Процентный риск может быть обусловлен несовпадением сроков востребования требований и обязательств, а также неодинаковой степенью изменения процентных ставок по требованиям к получению и обязательствам по выплатам.

Можно выявить несколько причин возникновения процентного риска. Во-первых, изменение учетных ставок, являющееся одним из инструментов денежно-кредитной политики Банка России. Во-вторых, изменение конъюнктуры финансового рынка. В-третьих, несоответствие распределения во времени денежных потоков по активу и пассиву. В-четвертых, изменений в портфеле (структуре) активов и пассивов банка, включая соотношения величин кредитов и инвестиций, собственных и заемных средств, срочных и сберегательных депозитов, депозитов "до востребования", активов и пассивов с фиксированной и плавающей ставкой.

Данный вид риска особенно актуален для компаний финансового сектора в силу специфики их деятельности и непосредственной зависимости операционного потока от динамики процентной ставки. Однако в последнее время значимость данного вида риска неуклонно возрастает и для компаний нефинансового сектора. За последние 10 лет размер внешнего корпоративного долга увеличился в более чем 5 раз (с практически 45.8 млрд долл. США в 2004 году до 282.6 млрд долл. США в 2014 году).

Разновидности процентного риска

По происхождению:

1. Риск потерь от изменения потоков денежных средств.

Риск потери от изменения потоков денежных средств - то есть при взятии займа или выплаты процентов по облигациям компания может понести убытки в случае повышения процентной ставки или доход с депозитов компании может начать приносить меньше дохода при снижении ставки. Аналогично осуществляются вложения денежных средств - если в начале периода инвестирования ставка на одном уровне, а затем она снижается, то будет получен убыток.

2. Портфельный риск.

Существует обратная связь между ценной бумагой и её процентной ставкой, то есть повышение цены ценной бумаги приводит к понижению процентной ставки и наоборот.

3. Экономический риск.

Происходящие изменения в экономическом окружении компании - снижение процентных ставок по кредитам для конкурентов, повышение процентных ставок у компании-производителя товара, реализуемого в кредит, изменение обменных курсов валют.

По источникам:

1. Риск изменения цены активов и пассивов, установление новой цены: при фиксированных процентных ставках, при плавающих процентных ставках.
2. Риск изменения кривой доходности.
3. Базисный риск
4. Опционный риск
5. Временного разрыва
6. Несовпадение объемов активов и пассивов
7. Изменение исходных ставок или индексов

По обхвату:

1. Структурный риск - это риск в целом по балансу банка.
2. Позиционный риск - это риск по какой-то одной позиции.

Методы оценки процентного риска

Под процессом оценки риска понимается сопоставление вариантов предлагаемых решений с учетом возможных выгод и потерь. Для анализа процентных рисков используется ряд следующих методов:

1. Оценка уровня и динамики процентной маржи - данный показатель позволяет определить, как формируется маржа фирмы, покрывающая затраты и приносящая прибыль, и как она изменяется в конкретном периоде. Каждое предприятие самостоятельно формирует достаточный коэффициент процентной маржи, с допущением, что он является минимальным пределом. Помимо этого, о росте процентного риска может говорить отрицательная или нулевая процентная маржа, а также фактическое ее падение.
2. Оценка уровня и динамики коэффициента спреда - явно отражает эффективность проводимой предприятием процентной политики, демонстрирует прибыльность проводимых операций по предприятию в совокупности. Организация самостоятельно устанавливает стандартный спред, ориентированный на данный о предыдущих периодах и/или на мировые стандарты (1,25%).
3. ГЭП-анализ - позволяет проанализировать структуру баланса предприятия относительно тех активов, которые подвержены колебанию процентных ставок, определить их соотношение и эффективность формирования. Абсолютный гэп (разница между активами, подверженными изменению процентных ставок, и пассивами, подверженными изменению процентных ставок) демонстрирует чистый процентный доход. Также это значение (если оно положительное) соответствует сумме средств, на которые увеличится прибыль от повышения процентной ставки или образуется убыток при ее снижении. Отрицательный гэп противоположен по своему влиянию относительно роста/снижения процентной ставки. Таким образом можно определить направления изменения чистого процентного дохода.
4. Дюрация (метод управления длительностью) - данный метод помогает определить средневзвешенный период, по истечению которого окупятся вложенные средства при условии, что весами выступают дисконтированные платежи. Низкая дюрация говорит о низких рисках, в то время как высокая о высоких рисках и волатильности цены на инструмент. Для инструментов, по которым доход будет получен на дату погашения, дюрация равна периоду существования договора по этому инструменту, а для тех активов, которые предполагают получение денежных выплат (потоков) в течении длительности существования договора на них, дюрация будет всегда меньше времени существования договора.
5. Имитационное моделирование - В данном случае создается математическая модель, которая учитывает текущее состояние предприятия и необходимый для эффективного осуществления своей деятельности уровень процентных ставок. Затем, для прогнозирования дальнейшего движения процентных ставок, учитываются переменные показатели, характеризующие изменения во внешней и внутренней среде, а также в деятельности компании. При этом учитывается ряд положений: а) текущее состояние баланса, б) текущие процентные ставки, в) адекватный диапазон моделирования, г) переоценка денежных потоков и изменения их характеристик. Данный способ опирается на предполагаемые величины, которые отражаются в: а) реинвестирование денежных потоков, б) эффект от проведения потенциальных операций и их стоймость.

Модели динамики процентных ставок

Разнообразие моделей вызвано как неопределенностью причин и правил изменения процентных ставок, так и множеством имеющихся на рынке инструментов. Разные модели используются для оценки различных типов инструментов и отнюдь не всегда согласуются между собой. В данной статье выделены наиболее популярные методы.

Модель Блэка-Шоулза - модель, которая оценивает "справедливую стоимость" опциона, учитывая прошедшую историю актива и вычисляя вероятность будущей цены опциона. Эта модель специализирована в первую очередь для оценки: опционов на акции европейского типа, валютных опционов, опционов на фьючерсы. Модель не предназначена для арбитражных опционных стратегий.

Однофакторная модель краткосрочной процентной ставки Халла–Уайта. Модель оценивает, как европейские, так и американские процентные опционы. Опционы европейского типа оцениваются с использованием аналитических формул; опционы американского типа - с помощью метода трехчленного дерева. Поскольку эти методы расчета были разработаны для внебиржевых опционов на сделки с фиксированным курсом, то система настраивает базовые сделки как сделки с фиксированным курсом перед применением методов расчета. Ценные бумаги, на которые имеется право купли-продажи по правилам опционного контракта: сделки с фиксированным курсом, облигации, свопы, кэпы и флоры.

Биноминальная модель - модель математической оценки стоимости опционов на базе биномиальной решётки. Биноминальная модель, предполагает, что финансовые инструменты, являющиеся базисом опционов, могут принимать исключительно 2 допустимых значения стоимости в следующем промежуточном участке времени для каждого значения стоимости, которое они могли обретать в предыдущий период времени. Модель хорошо подходит для оценки американских опционов (которые отличаются от европейских опционов наличием возможности исполнить опцион в любое время), т.к. она обеспечивает оценку опционов в каждый момент времени за весь срок их существования.

Хеджирование процентного риска

Основная задача хеджирования - защита от неблагоприятных изменений процентных ставок. Более узкой задачей является получение прибыли вследствие благоприятных изменений процентных ставок. Существует два основных метода хеджирования процентного риска. Это структурное хеджирование и рыночные инструменты.

Структурное хеджирование представляет собой снижение или устранение процентных рисков с помощью приведения в соответствие процентных доходов активов компании с расходами по выплате процентов. Структурное хеджирование является самым простым и дешевым средством страхования процентных рисков путем благоразумных займов и кредитов на денежных рынках. Методы структурного хеджирования могут помочь компаниям с крупными займами снизить, но не устранить процентные риски.

Методы хеджирования с помощью рыночных инструментов включают продукты денежного рынка (займы, фьючерсы, опционы и др.).

Рисунок 1. Диаграмма принятия решений при управлении процентным риском

Форвардный контракт - соглашение двух сторон о продаже актива или продукции в будущем по цене, установленной договором на настоящий момент времени. Условия контракта требуют от одной стороны доставить другой стороне товар в установленный срок в будущем. Другая сторона соглашения платит предварительно оговоренную цену по форварду и забирает товар. Покупатель форвардного контракта обязан принять поставленный товар и уплатить за него, а продавец обязан поставить товар и принять оплату.

Фьючерсный контракт - по своей сути аналогичен форварду, за исключением даты расчета - в данном контракте выгоды и потери определяются ежедневно - «Переоценка в соответствии с рыночной ценой».

Процентный обменный контракт (процентный своп) - соглашение об обмене платежами по займам, другими словами, две фирмы произведут выплаты по займам друг друга на основе обмена базами процентных платежей. При это использовании будет получена экономия по выплатам с различными процентными ставками

Соглашение о будущей процентной ставке - это обязательство заплатить/ получить определенный процент в будущем, независимо от преобладающей процентной ставки на рынке в текущий момент.

Опцион - договор, по которому покупатель опциона получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. При этом продавец опциона несёт обязательство совершить ответную продажу или покупку актива в соответствии с условиями проданного опциона.

Характеристика деривативов

Таблица 1. Характеристика деривативов

Название	Цена использования	Область применения
Форвардный контракт	Ликвидация возможной выгоды от благоприятного изменения	Широкое развитие получило хеджирование валютного риска
Фьючерсный контракт	Покупка контракта на специально ориентированной бирже
Процентный обменный контракт (процентный своп)	Плата своп-дилеру	Различные операции, предусматривающие наличие регулярных денежных потоков
Соглашение о будущей процентной ставке	Комиссия организатору соглашения	Фиксация процентной ставки по кратко- и среднесрочным займам
	Опционная премия	Товарные и финансовые операции

Список литературы

1. Скороход А.Ю. Хеджирование рисков инвесторов фьючерсами и опционами. диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Санкт-Петербургский государственный университет. Санкт-Петербург, 2003
2. Скороход А.Ю. Срочный рынок в России и актуальность хеджирования рисков. Современные аспекты экономики. 2003. №12 (40). с.124-135.
3. Харченко Л.П. Проблемы и тенденции развития российского рынка ценных бумаг. Вестник ИНЖЭКОНа. Серия Экономика. 2010. №6. с.45-55
4. Лобанов А.А., Чугунов А.В. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. Москва, 2003
5. А. С. Шапкин. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. Москва, 2003
6. Шерри Де Ковни, Кристин Такки. Стратегии Хеджирования. Москва, 1996
7. Бригхэм Ю.Ф., Эрхардт М.С. Финансовый менеджмент. Санкт-Петербург, 2009
8. Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов. Москва, 2001
9. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Москва, 1996
10. Серия Reuters для финансистов. Деривативы, курс для начинающих. Москва, 2002
11. http://www.banki.ru – информационный портал: банки, вклады, кредиты, ипотека, рейтинг банков России.
12. http://www.institutiones.com – экономический портал–экономика России.
13. http://www.rcb.ru - журнал «Рынок ценных бумаг».
14. https://www.rae.ru - Российская Академия Естествознания.
15. http://www.upr.ru - журнал «Управляем предприятием»

Система управления процентным риском представляет собой совокупность блоков элементов, к которым относятся:
субъекты управления, идентификация процентного риска;
анализ и оценка процентного риска;
способы регулирования и мониторинга риска; контроль системы, конечной целью функционирования которой является минимизация процентного риска, возникающего в процессе деятельности банка.
Задача управления процентным риском заключается в нахождении оптимального соотношения между прибыльностью и риском при условии соблюдения ликвидности.
Данная задача относится к числу трудно разрешимых, например, в Базельских принципах (документ Базельского комитета «Принципы управления рисками процентных ставок») сформулирована цель управления - поддерживать размер процентного риска в пределах установленных самим банком параметров. В этой связи банку необходимо определить приемлемый уровень процентного риска.
Для построения эффективной системы управления процентным риском необходимо решить следующие более конкретные задачи:
сформулировать на концептуальном уровне видение, стратегию и задачи управления процентными рисками банка и уточнить их на предмет взаимосвязи и внутренней логики;
установить принципы определения, оценки и диагностики риска в качестве основы при постановке приоритетных стратегий и задач и обеспечить сбалансированную защиту интересов всех лиц, имеющих отношение к банку;
использовать данные принципы в качестве базы для создания важнейших процедур управленческого контроля, в том числе при создании схемы организационной структуры, подготовке документов о делегировании полномочий, а также технических заданий;
определить процедуры обеспечения ответственности, само-оценки и оценки результатов деятельности в соответствии с принципами управления риском и системы контроля, использовать данные процедуры в качестве факторов совершенствования процесса управления;
разработать механизм мониторинга и обратной связи в целях обеспечения высокого качества процедур оценки и проверки их соблюдения, ориентируясь на вышеупомянутые принципы и процедуры.
При построении эффективного управления процентным риском следует использовать системный подход, состоящий во взаимной увязке элементов управления и учета влияния особенностей внешней и внутренней среды банка.
Эффективность функционирования системы управления про-центным риском зависит от ее организации. Соответственно организация должна предусматривать:
наличие в структуре банка органа, ответственного за функционирование системы управления процентным риском на постоянной основе;
наличие отлаженного документооборота по позициям, касающимся идентификации, оценки, анализа риска и непосредственно создания рисковых позиций;
понимание и соблюдение методик и процедур на всех этапах управления процентным риском;
наличие четкой взаимосвязи между подразделениями, вовлеченными в процесс управления процентным риском, а также разделение обязанностей сотрудников по оценке и анализу риска и созданию рисковых позиций;
88
своевременное реагирование на появление новых инструментов и продуктов, выражающееся в корректировке методик и процедур и своевременном доведении до всех лиц данных изменений, что предполагает наличие автоматизированных систем, позволяющих обеспечить полное понимание и соблюдение сотрудниками в практической деятельности политик и процедур, а также доведение необходимой информации до соответствующих сотрудников;
контроль за возможными ошибками, небрежностью и халат-ностью персонала, применение принципа «четырех глаз».
Современный уровень развития науки и технологии не позволяет сомневаться в необходимости и эффективности моделирования при организации и управлении бизнес-процессами.
Моделирование процесса управления процентным риском состоит из следующих этапов1:
построение логической модели - модели, описывающей логику взаимодействия его элементов. Она позволяет формализовать описание процессов, происходящих в банке, определив их участников и взаимоотношения между ними;
построение информационной модели процесса управления процентным риском, детализирующей логическую модель. Здесь опи-сываются внутрибанковские горизонтальные и вертикальные коммуникации (потоки данных), характер их обработки и исполнители, осу-ществляющие этот процесс;
функциональное моделирование - составляется перечень операций (функций), осуществляемых в ходе управления процентным риском, и показываются их взаимосвязи, обусловливающие наличие единого процесса;
организационное моделирование - приводится структура подчиненности подразделений, описываются их полномочия и обязанности;
на основе экономических законов и при помощи информации о деятельности банка составляется математико-логическая модель, описывающая динамику и зависимость различных показателей деятель-ности кредитной организации.
Использование всей совокупности моделей в комбинации с другими аспектами управленческой работы позволяет добиться максимальной эффективности управления процентным риском в банке.
1 Смагина Е.Е. Система управления процентным риском в коммерческом банке: Дисс. на соискание ученой степени канд. экон. наук. М. : Финансовая академия при Правительстве РФ, 2003. С. 56-73.
89

Исполнение решений о мерах по управлению процентным риском
Логическая модель управления процентным риском может быть представлена в следующем виде (рис. 4.2).
Рис. 4.2. Логическая модель процесса управления процентным риском
Как видно из рис. 4.2, система управления процентным риском состоит из ряда подсистем:
стратегическое управление (уровень определения принципов управления, в рамках которых вырабатываются инструкции и порядки);
аналитическая подсистема (процесс принятия решений по управлению процентным риском);
исполнительная подсистема (сбор информации, непосред-ственное осуществление операций в целях выполнения решений о мерах по управлению процентным риском).
Используя логическую модель, раскроем формы регламентации порядка управления, процесс принятия решений по управлению процентным риском, а также подразделения, участвующие в процессе при-нятия и исполнения решений по управлению процентным риском (рис. 4.3).
Информационные объекты, задействованные в системе управления процентным риском:
стратегия банка в области управления процентным риском;
порядок взаимодействия подразделений банка в процессе управления процентным риском;
инструкция по управлению процентным риском в кризисных ситуациях;

формы предоставления информации, необходимой для управления процентным риском;
формы предоставления результатов оценки процентного риска для принятия управленческих решений по его управлению;
формы регистрации управленческих решений;
автоматизированная система управления процентным риском.
Процесс управления процентным риском включает:
текущую оценку процентного риска;
принятие оперативных решений по управлению процентным риском;
исполнение решений, осуществление мер по минимизации процентного риска;
принятие стратегических решений по управлению процентным риском;
91
разработку нормативной документации, регулирующей управление процентным риском в банке;
контроль процесса управления процентным риском.
Организационные единицы, участвующие в процессе управления процентным риском:
руководство кредитной организации;
комитет по управлению рисками;
планово-экономическое подразделение;
отдел оценки и анализа процентного риска;
служба внутреннего контроля;
прочие подразделения банка.
Основным документом, влияющим на формирование информационной модели, обеспечивающей управление процентным риском, является стратегия развития банка. В приведенной выше схеме (см. рис. 4.3) такой документ обозначен как «Стратегия банка в области управления процентным риском».
Очевидно, что прописанные в стратегии внутренние требования могут существовать не в виде обособленного документа, а как составная часть стратегии банка в области рыночных рисков или как элемент «Положения об организации системы управления процентным риском» в данной кредитной организации. Однако, в каком бы виде такой документ не существовал, для обеспечения эффективности, последовательности и обоснованности принимаемых управленческих решений, руководство банка должно четко для себя определить, с помощью каких методов будет проводиться оценка процентного риска, как полученные результаты будут учитываться при разрешении тех или иных вопросов и будут ли использоваться какие-либо способы минимизации этого вида риска.
Указанные моменты должны найти свое отражение в руководящем документе (в стратегии, положении, программе и т.д.), утверждаемом руководством коммерческого банка.
Утверждения, которые будут заложены в стратегии, должны носить принципиальный характер. В этой связи, для их практического воплощения, а также предотвращения каких-либо споров относительно их трактовки, на базе сформулированных положений, в банке должен быть подготовлен пакет нормативной документации, подробно описывающий порядок управления процентным риском в данной кредитной организации.
Функциональная модель управления процентным риском представлена на рис. 4.4.
92

Управление процентным риском предполагает решение двух блоков задач: с одной стороны, необходимо выработать стратегические решения (стратегическая подсистема) относительно степени участия банка в исследуемом виде риска, с другой стороны, эффективное управление процентным риском реализуется через систему текущих меро-приятий (оперативная подсистема).
Взаимосвязь стратегической и оперативной подсистем управления процентным риском станет более наглядной, если детально про-анализировать составляющие элементы и их коммуникации.
Схематично каждый из указанных двух уровней представлен на рис. 4.5-4.6.
Приведенная ниже функциональная модель наглядно описывает иерархию задач и функций обеспечения этого процесса на стратегическом уровне. Инициатива должна исходить от руководства банка, которое, опираясь на цели деятельности банка и используя данные о конъюнктуре, формирует его стратегию. В этом документе, в частности, прописываются цели, стратегические задачи банка, а также определяется коэффициент приоритета при балансировании доходности и рискованности деятельности банка.
На следующем этапе коллегиальный орган банка, в функции которого входит принятие важных решений в области финансового менеджмента, утверждает стратегию данной кредитной организации в области рисков, в том числе процентного.
Принятая коллегиальным органом финансовая стратегия, а также принципы, вытекающие из других внутрибанковских нормативных документов, являются руководством к инициации следующего шага - организации разработки инструкции, регулирующей управление процентным риском в данном коммерческом банке. Указанная инструкция утверждается руководством банка, что делает ее обязательным руководством к действию для всех без исключения участников процесса.

94
Для достижения максимальной эффективности системы принятия стратегических решений в области управления процентным риском в ней должен присутствовать такой элемент, как обратная связь. Это нашло свое отражение в приведенной ниже схеме (рис. 4.5) в виде двух блоков, обозначающих функции по внесению изменений в руководящие документы по предложениям, поступающим из подразделений кредитной организации.
Уровень оперативного управления (оперативная подсистема) - это конкретные задания по изменению параметров активных и пассивных операций банка в целях соблюдения установленного на стратегическом уровне лимита процентного риска (рис. 4.6 на с. 96).
Из рисунка 4.6 видно, что оперативное управление можно, в свою очередь, разбить на три блока: принятие решений по управлению процентным риском, контроль оперативного управления и разработка предложений по оптимизации методик и инструкций, регулирующих управление процентным риском в банке.
Если последний из названных блоков не вызывает вопросов, то два других следует рассмотреть подробнее.
Одним из необходимых элементов управления является контроль правильности принимаемых решений. Эта подсистема складывается из двух составляющих: проведение проверок и применение санкций в случае выявления нарушений. Проверка должна осуществляться не- зависимрй службой внутреннего контроля. Относительная независимость такого подразделения служит повышению объективности при проведении проверок, в ходе которых проверяющие отслеживают соблюдение исполняющими подразделениями положений и инструкций, действующих в банке. Служба внутреннего контроля представляет отчеты руководству, а последнее будет выносить решения о применении санкций по результатам проверок. Наличие системы контроля обеспечит действенность разрабатываемых в банке инструкций и защитит его доходы и платежеспособность от неверных решений среднего управленческого звена.
Теперь рассмотрим сам процесс оперативного управления. Как наглядно представлено на схеме, при его построении должны учитываться как ряд общих принципов построения системы управления, так и специфика управления процентным риском. Указанные положения нашли свое отражение в следующем. С одной стороны, принятие управленческих решений осуществляется в виде определенной последо-вательности (оценка условий, анализ исходной информации, принятие адекватных решений). С другой стороны, в схеме принятия решений присутствует такой элемент, как обобщение результатов анализа процентного риска с информацией о других параметрах финансовой деятельности банка, и лишь затем выносится управленческое решение. Процентный риск тесно связан с другими видами риска, с которыми сталкивается коммерческий банк в процессе своей деятельности. Учитывая это, становится очевидным, что решения по управлению процентным риском следует принимать с учетом влияния всех остальных финансовых показателей банка.
95
Инструкции
Конкретные указания на осуществление мер по управлению

Планово- экономическое подразделение
Служба внутреннего контроля
Руководство банка

Для того чтобы полностью завершить описание роли подразделений банка в процессе управления процентным риском, рассмотрим организационную модель указанной системы (рис. 4.7).
Руководство банка
Утверждение стратегии банка
Утверждение внутренних порядков и инструкций
Применение санкций 1 г у г 1 г і 1 Другие подразделения банка Осуществление мероприятий в рамках принятых решений Осуществление контроля соблюдения положений и инструкций Выработка предложений по совершенство-ванию норма-тивной базы банка Анализ системы финансовых рисков в целом Принятие реше-ний по управлению ресурсами банка Выработка предложений по совершенст-вованию нормативной базы банка Утверждение
стратегии банка
в области
управления
финансовыми
рисками
Разбор
нестандартных ситуаций
j
Подразделение по управлению процентным риском
Оценка процентного риска Выработка рекомендаций по принятию решений в области управления процентным риском Выработка предложений по совершенствованию нормативной базы банка
Рис. 4.7. Организационная модель управления процентным риском в коммерческом банке