Показатели	на начало периода, тыс. руб.	на конец периода, тыс. руб.	Отклонения (+,-),	Темп роста %
			тыс. руб.
1. Внеоборотные активы
2. Оборотные активы
3. Валюта баланса
4. Собственный капитал
5. Заемный капитал
6. Дебиторская задолженность
7. Кредиторская задолженность
8. Собственные средства в оборотных средствах

Признаки «хорошего» баланса:

1. Валюта баланса увеличилась в конце отчетного периода по сравнению с началом на 9,12%. Это положительная динамика связана с увеличением объемов производства и с ростом оборотных активов. (условие выполняется)

2. Темп прироста оборотных активов выше, чем темп прироста внеоборотных активов на 22,86%. (условие выполняется)

3. Собственный капитал предприятия во много раз больше заемного, и темпы роста заметно больше (условие выполняется)

4. Темп роста кредиторской задолженности опережает темп роста дебиторской задолженности на 18,54%, таким образом, это негативно сказывается на деятельности. (условие не выполняется)

5. Доля собственных средств в оборотных активах велика (условие выполняется).

6. Отсутствуют статьи: непокрытый убыток (условие выполняется).

2.6. Анализ структуры актива и пассива баланса Анализ структуры стоимости имущества

Показатели	на начало периода		на конец периода		Рост за отчетный период (+,-) %
	тыс. руб.	в % к стоимости имущества	тыс. руб.	в % к стоимости имущества
1. Всего имущества, в т.ч.:
2. Внеоборотные активы, в т.ч.:
2.1. Основные средства
2.2. Долгосрочные финансовые вложения
3. Оборотные средства, из них:
3.1. Краткосрочные финансовые вложения
3.2. Денежные средства
3.3. Дебиторская задолженность
3.4. Запасы

1. За отчетный период активы предприятия возросли на 10889 тыс. руб. или на 9,123%. Это произошло из-за увеличения оборотных активов на 13353 тыс. руб. или на 15,882%. Получается, что предприятие в отчётном году вложило большее количество средств в оборотные активы, чем во внеоборотные, которые уменьшились на 2464 тыс. руб. или на 6,985%. В этом есть и плюсы, так как имущество предприятия стало более мобильным.

2. На долю оборотных средств в стоимости всего имущества приходится 74,8052%, по сравнению с 25,1948% внеоборотных средств. Увеличение оборотных средств произошло за счёт резкого роста денежных средств и запасов.

3. Долгосрочные финансовые вложения не изменились за год, следовательно, мы можем сделать выводы о том, что предприятие не стремится к инвестиционной деятельности, и не спешит вкладывать средства в проекты. Или же, можно сказать, что за год финансовых вложений сделано не было, но в прошлом предприятие охотно вкладывало свои средства.

4. Доля основных средств возросла на 30% . Это свидетельствует об увеличении производственного капитала, и о перспективах дальнейшего развития производства. Таким образом, предприятие заботится о будущем.

Таблица 8 Расчет влияния факторов на изменение коэффициента обеспеченности собственными средствами

Показатель	На начало периода, тыс. руб.	dkjjfhdeuwenfd На конец периода, тыс. руб.	Изменение (+, -), тыс. руб.
Собственный капитал
Внеоборотные активы
Оборотные активы
Собственные оборотные средства
Влияние на изменение коэффициента обеспеченности собственными средствами факторов, всего
В том числе: а) собственного капитала
б) внеоборотных активов
в) оборотных активов

Совокупное влияние факторов:

Расчеты показывают, что на изменение коэффициента обеспеченности собственными средствами существенное влияние оказало изменение оборотных активов (увеличение на конец отчетного периода на 520650 тыс. руб.), а также изменение внеоборотных активов (увеличение на 663142 тыс. руб. на конец отчетного периода). Совокупное влияние трех факторов составило -0,324. Увеличение оборотных активов оказало положительное влияние (+1,08), а увеличение внеоборотных активов - отрицательное (-1,657).

Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, т.е. доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме.

Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала», который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Теоретическое введение

Управление движением денежных средств (ДДС) позволяет осуществлять прогноз ДДС, устанавливать финансовую реализуемость плана, определять сроки и объемы требуемых заемных средств. Процедура прогнозирования денежного потока выполняется в следующей последовательности:

1. Прогнозирование денежных поступлений по подпериодам. Основным источником поступления денежных средств является реализация товаров (продажа за наличный расчет или в кредит).

2. Прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам (основной элемент – погашение кредиторской задолженности).

3. Расчет чистого денежного потока (сальдо) по подпериодам путем сопоставления прогнозируемых поступлений и выплат.

4. Расчет кумулятивного денежного потока (с учетом сальдо предыдущих подпериодов). Пример представлен в табл. 5.1.

Таблица 5.1

План движения денежных средств, тыс. руб.

(денежные средства на начало периода – 100 тыс. руб.)

	Наименование, тыс. руб.	Периоды
	Поступления
	Чистый денежный поток
	Кумулятивное сальдо

Критерием финансовой реализуемости плана является наличие достаточного объема финансовых ресурсов в каждый из включаемых в план периодов времени. Конкретным признаком финансовой нереализуемости плана является наличие отрицательных чисел в строке «кумулятивное сальдо». Перевод финансового плана в разряд реализуемого возможен путем привлечения дополнительного финансирования с учетом совокупной потребности в разрезе подпериодов. Технология включает в себя определение подпериодов, по которым кумулятивное сальдо отрицательно, а также формирование мер по снижению дефицита наличности (увеличение поступлений, снижение платежей, перенос платежей и поступлений на более ранние или поздние сроки и т.д.). В случае, если полученный после перераспределения план останется финансово нереализуемым, возможен вариант привлечения дополнительных денежных средств.

Вывод о целесообразности привлечения заемных средств основан на качественных сопоставлениях дефицитов наличия в будущих периодах с бывшими дефицитами (без заемных средств), а также с помощью анализа наличия денежных средств (дефицита) на конец планового периода. В процессе анализа определяются источники и условия кредитов: сроки и объемы возврата кредита и выплаты процентов, ставка кредитного процента.

Процедура определения требуемого объема и сроков заемных средств заключается в последовательности следующих шагов:

1) добавление строки: "заемные средства";

2) выделение первого интервала с дефицитом наличия,

3) фиксация заемных средств в первом интервале в объеме, равном дефициту наличия в этот период;

4) изменение значения поступлений в этом интервале: "взятый" заем добавляется к поступлениям в этот же период;

5) для новых данных повторяется расчет строк 3 и 4 таблицы и выделяются периоды с отрицательными числами в строке 4;

6) критерий остановки: если периодов с отрицательными числами нет, то задача решена и процедура прекращается; если периоды с отрицательными значениями в четвертой строке есть, то цикл повторяется.

5.2. Методические рекомендации

Денежные средства на начало периода составляют 100 тыс. руб. Сформируйте план ДДС. Является ли план финансово реализуемым? При необходимости рассчитайте объем требуемых заемных средств.

	Наименование, тыс. руб.	Периоды
	Поступления

Решение.

1. Рассчитаем а) чистый денежный поток, как разницу между поступлениями и платежами в каждом периоде, б) кумулятивное сальдо (нарастающим итогом с учетом присутствия денежных средств на начало периода).

	Наименование, тыс. руб.	Периоды
	Поступления
	Чистый денежный поток
	Кумулятивное сальдо

2. Финансовый план нереализуем, так как присутствует отрицательное кумулятивное сальдо (в 4,5 и 6 периодах). На первоначальном этапе предлагается привлечение средств за счет взятия кредита в 4-м периоде в размере 31 тыс. руб.

	Наименование, тыс. руб.	Периоды
	Поступления
	Чистый денежный поток
	Кумулятивное сальдо
	Заемные средства

3. Пересчет финансового плана после взятия кредита показывает, наличие отрицательного кумулятивного сальдо в 6-м периоде. В связи с этим необходимо дополнительное финансирование за счет взятия кредита в 6-м периоде на сумму 77 тыс. руб.

	Наименование, тыс. руб.	Периоды
	Поступления
	Чистый денежный поток
	Кумулятивное сальдо
	Заемные средства

4. Пересчитанный план финансово реализуем.

5.3. Задачи для самостоятельной работы

Задача 1. Финансовые средства на начало периода составляют 90 ден. ед. Рассчитайте наличие средств по каждому периоду. Определите, в какие периоды план будет финансово нереализуем. Определите сроки и объемы необходимых заемных средств.

	Наименование , ден. ед.	Периоды
	Поступления

Задача 2. Компания вышла на рынок с новым продуктом, себестоимость которого 3 тыс. руб., а цена реализации – 5 тыс. руб. Компания оплачивает и использует сырье в день поставки, а получает деньги от клиентов с лагом в один день. Продукция пользуется спросом, в связи с чем, принято решение ежедневно увеличивать объем производства на 10 %. Объем продаж в 1 день составил 1 000 единиц. Спрогнозируйте денежный поток на рабочую неделю.

Задача 3. Компания А производит продукт, себестоимость которого 0,30 млн руб., а розничная цена 0,65 млн руб. Получаемое сырье оплачивается наличными в момент поставки. Производственные мощности позволяют производить 1 000 ед. в неделю. Компания имеет на счете 40 млн руб. Компания Б закупает продукцию в объеме 1 000 ед. в неделю в течение восьми недель и готова заплатить по 1 млн руб. за единицу, однако платеж может быть сделан после получения последней партии. Рассчитайте срок и величину кредита, необходимого для выполнения заказа.

Задача 4. Компания производит продукцию со следующими характеристиками (на ед. продукции): затраты сырья – 2 тыс. руб.; затраты по оплате труда – 1 тыс. руб. Цена реализации 8 тыс. руб.

Прогноз объемов производства и продаж
Месяцы	июнь	июль
Производство (шт.)

Все прямые расходы оплачиваются в том же месяце, в котором они имели место. Продажа продукции осуществляется в кредит, период кредитования – 1 месяц. В июле компания приобретает новое оборудование за 1 000 тыс. руб., оплата которого будет сделана в октябре. Постоянные накладные расходы составляют ежемесячно 200 тыс. руб. Составьте прогноз движения денежных средств на шесть месяцев с учетом остатка средств на счете в размере 200 тыс. руб.

Прогноз движения денежных средств на 6 месяцев, тыс. руб.
Месяцы	июнь	июль
Входное сальдо
Поступления
Итого платежи:
Переменные
Постоянные
Разовые
Денежный поток
Заключительный баланс

Задача 5. Господин Иванов решил открыть собственное предприятие 1 января, инвестируя в него 30 тыс. руб. Он планирует купить грузовик за 400 тыс. руб. и заниматься доставкой овощей в магазины. Гараж для грузовика будет арендован на условиях 5 тыс. руб. в квартал, выплачиваемых авансом. Потребуется затратить дополнительно 25 тыс. руб. для оборудования гаража и грузовика. Предполагается, что выручка от реализации овощей в ближайшие полгода составит 384 тыс. руб. и будет равномерно распределена в этом периоде. Иванов планирует установить торговую надбавку над покупной ценой овощей в размере 60 %. Овощи будут закупаться и реализовываться ежедневно и за наличные. Подготовьте прогноз потока денежных средств по месяцам на полгода и рассчитайте объем требуемых дополнительных заемных средств.

Задача 6. Ожидается прирост выручки в размере 4 % ежемесячно. Затраты сырья составляют 30 % реализации. Сырье закупается за месяц до потребления и оплачивается через два месяца после получения. Рассчитайте отток денежных средств.

Прогноз движения денежных средств, тыс. руб.
Месяцы				март			июнь
Закупка сырья
Денежный отток
Кумулятивное сальдо

Задача 7 . Выручка в январе составила 300 тыс. руб.; в последующем ожидается ее прирост с темпом 2 % в месяц. Оплата за поставленную продукцию осуществляется на следующих условиях: 20 % месячного объема реализации составляет выручка за наличный расчет; 40 % продается в кредит с оплатой в течение месяца и скидкой в размере 3 %; оставшаяся продукция оплачивается в течение 2-х месяцев, при этом 5 % этой суммы составляют безнадежные долги. Рассчитайте величину денежных поступлений за 6 месяцев.

Предыдущая

Денежные потоки у предприятия могут быть как положительными (поступления денежных средств от продажи товаров), так и отрицательными (выплата поставщику). Так как у организации, как правило, имеется большое количество поставщиков и покупателей, с которыми заключены договоры, предусматривающие различные способы оплаты (предоплата, отсрочка платежа), возникает проблема сопоставления положительных и отрицательных денежных потоков во времени. В процессе анализа данной проблемы возникает понятие финансового цикла.

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья, материалов, товаров для перепродажи (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности).

Финансовый цикл может состоять из следующих этапов:

1. Оплата поставщику.

2. Отгрузка товара со склада поставщика.

3. Доставка товара до склада организации.

4. Складирование товара.

5. Отгрузка товара со склада организации.

6. Доставка товара покупателю.

7. Период отсрочки платежа.

8. Поступление оплаты от покупателя.

Все это время денежные средства предприятия принимают различные формы оборотных активов (до наступления момента превращения их обратно в деньги) (рис. 1).

Рис. 1. Формы оборотных активов предприятия за время финансового цикла

Таким образом, финансовый цикл представляет собой период, в течение которого денежные средства вовлечены в оборот и не могут быть использованы предприятием произвольным образом. То есть до тех пор, пока не совершится полный оборот, невозможно вовлечь оборотные средства в новый цикл для получения прибыли. Поэтому сокращение любого из этапов (кроме оплаты поставщику) во времени означает увеличение эффективности использования оборотных средств.

Сокращение финансового цикла приводит к увеличению прибыли за счет роста оборачиваемости товаров.

Обратите внимание! При планировании своей деятельности предприятие должно отслеживать состояние длительности финансового цикла и при необходимости корректировать его путем изменения договорных условий с покупателями и поставщиками.

Длительность финансового цикла для торгового предприятия определяется по следующей формуле:

ДФЦ = ПОЗ + ПОДЗ – ПОКЗ,

где ДФЦ - длительность финансового цикла (цикла денежного оборота) предприятия, в днях;

ПОЗ - период оборота запасов предприятия, в днях;

ПОДЗ - средний период оборота текущей дебиторской задолженности, в днях;

ПОКЗ - средний период оборота текущей кредиторской задолженности, в днях.

Период оборота запасов является обратным показателем от коэффициента оборачиваемости запасов.

Коэффициент оборачиваемости товарных запасов - это отношение себестоимости товаров, реализованных за отчетный период, к средней величине товарных запасов в этом периоде.

Данный коэффициент показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за определенный период времени. Следовательно, период оборота запасов является частным от деления длительности анализируемого периода в днях на коэффициент оборачиваемости за этот период.

Пример 1

Годовая себестоимость проданных товаров составила 170 млн руб., средний остаток товаров на складе - 6,5 млн руб. Коэффициент оборачиваемости товарных запасов составит 26,15 оборота (170 млн руб. / 6,5 млн руб.). То есть за год склад обернулся примерно 26 раз.

На основании этих данных рассчитаем период оборота запасов: ПОЗ =365 дн. / 26,15 обор.= 14 дней. Это означает, что с момента поступления на склад до реализации товара покупателю проходит в среднем 14 дней.

Следующий показатель, используемый в расчете длительности финансового цикла, - период оборота дебиторской задолженности. Он характеризует средний период времени, в течение которого средства от покупателей поступают на расчетные счета или в кассу предприятия. Чем меньше значение данного показателя, тем в более выгодных условиях находится предприятие.

Период оборота дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

ПОДЗ = Анализируемый период в днях / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается как отношение выручки от реализации товаров к средней сумме счетов к получению (за минусом резервов по сомнительным долгам):

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка / Средняя дебиторская задолженность.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз счета к получению превращались в денежные средства или сколько выручки получено с одного рубля дебиторской задолженности. Чем выше его значение, тем меньший период времени проходит между отгрузкой продукции потребителям и моментом их оплаты. Высокие значения этого показателя положительно отражаются на ликвидности и платежеспособности предприятия.

Пример 2

Используем данные примера 1. Допустим, за год выручка от реализации товаров составила 220 млн руб. Среднегодовой размер дебиторской задолженности - 5 млн руб. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности составит 44 оборота (220 млн руб. / 5 млн руб.). То есть за анализируемый год дебиторская задолженность обернулась в среднем 44 раза.

Период оборота дебиторской задолженности, соответственно, будет равен восьми дням (365 дн. / 44 обор.). Это означает, что среднее значение отсрочки по платежам дебиторов составляет 8 дней.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение себестоимости проданных товаров к среднегодовой величине кредиторской задолженности. Коэффициент оборачивамости кредиторской задолженности показывает, сколько раз за период (за год) оборачивается кредиторская задолженность:

ПОКЗ = Анализируемый период в днях / Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение себестоимости проданных товаров к среднегодовой величине кредиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько раз за период (за год) оборачивается кредиторская задолженность:

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Себестоимость / Средняя кредиторская задолженность.

Чем выше данный показатель, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов.

Пример 3

Допустим, среднегодовой размер кредиторской задолженности у предприятия равен 4,5 млн руб., а годовая себестоимость реализованных товаров - 170 млн руб. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности составит 37,77 оборота (170 млн руб. / 4,5 млн руб.). Период оборота кредиторской задолженности за соответствующий год - 10 дней (365 дн. / 37,77 обор.).

На основании полученных данных о периодах оборота запасов, дебиторской и кредиторской задолженности можно рассчитать длительность финансового цикла.

Период оборота запасов на складе составляет 14 дней (то есть с момента поступления товаров на склад до реализации их покупателям проходит 14 дней). Период оборота дебиторской задолженности равен 8 дням (средний срок отсрочки платежа, предоставляемой покупателям). То есть с момента поступления товаров от поставщика (возникновение кредиторской задолженности) до момента поступления денег от покупателя проходит 22 дня (14 + 8). Период оборота кредиторской задолженности составляет 10 дней (то есть кредиторская задолженность оплачивается в среднем через 10 дней с момента возникновения). Таким образом, после поступления товара на склад оплата поставщику происходит через 10 дней, а поступление денег от покупателя - через 22 дня. Получается разрыв длиной в 12 дней (22 – 10), что и является финансовым циклом (рис. 2).

Рис. 2. Оборачиваемость денежных средств предприятия

Это означает, что денежные средства организации в течение 12 дней являются иммобилизованными в дебиторскую задолженность и запасы, они не могут участвовать в новых оборотах.

Обратите внимание! Сотрудники коммерческой службы организации должны понимать, что длительность финансового цикла является инструментом, напрямую влияющим на размер прибыли от продаж (за счет увеличения оборота денежных средств за период).

Допустим, руководство организации при составлении бизнес-плана на будущий год поставило следующую задачу: оценить планируемую длительность финансового цикла и при необходимости разработать пути по ее сокращению.

Для оценки плановой длительности финансового цикла необходимо рассчитать основные показатели для ее расчета, заложенные в бизнес-план:

1) выручку от реализации за планируемый период;

2) себестоимость проданных товаров за планируемый период;

3) средний размер товарных запасов;

4) средний размер дебиторской задолженности;

5) средний размер кредиторской задолженности.

План выручки от реализации, себестоимости проданных товаров и остатков товарных запасов является составной частью бюджета продаж и бюджета запасов. Получить эти данные, как правило, не составляет труда (они рассчитываются на основании годового прогноза продаж, планируемой наценки и индекса сезонности).

Рассмотрим эти показатели на примере.

Пример 4

Исходные данные представлены в табл. 1.

Таблица 1. Планируемые показатели выручки от реализации, себестоимости проданных товаров и остатков товарных запасов

Месяц	Выручка от реализации товаров, тыс. руб.	Себестоимость реализованных товаров, тыс. руб.	Остатки товарных запасов на конец периода, тыс. руб.
Сентябрь
Итого за год
Среднее за год

На основании представленных данных можно рассчитать коэффициент оборачиваемости товарных запасов, который будет равен 40,46 оборота в год (230 633 тыс. руб. / 5701 тыс. руб.). Следовательно, средний период оборота товарных запасов составит 9 дней (365 дн. / 40,46 обор.).

Что касается планирования дебиторской и кредиторской задолженности, то тут дело обстоит гораздо сложнее. Дело в том, что у различных покупателей и поставщиков договорные условия, касающиеся сроков оплаты за товар, могут существенно отличаться (кто-то работает по предоплате, у кого-то отсрочка 10 дней, у кого-то 15 дней и т. д.).

При планировании дебиторской и кредиторской задолженности можно использовать метод коэффициентов инкассации, который заключается в определении практическим путем доли выручки (реализованных товаров), которая оплачивается клиентом (инкассируется) за тот или иной период (в прошлом месяце, в текущем месяце, в последующих месяцах).Предположим, бухгалтерский учет на предприятии позволяет распределить выручку от реализации товаров по определенным периодам. Проанализируем фактические данные по выручке и оплате за первое полугодие текущего года (табл. 2).

Таблица 2. Расчет коэффициентов инкассации дебиторской задолженности по фактическим данным за первое полугодие текущего года

	Выручка, тыс. руб.	Оплата покупателями, тыс. руб.
		Прошлый месяц	Текущий месяц	Следующий месяц	Второй месяц за текущим

Из табл. 2 видно, что, например, из всей стоимости товаров, отгруженных покупателям в январе (20 053 тыс. руб.), 1500 тыс. руб. было оплачено в декабре прошлого года (предоплата), 14 572 тыс. руб. - в текущем месяце, 3824 тыс. руб. - в феврале, 157 тыс. руб. - в марте текущего года. На основании сводных данных об оплатах были рассчитаны коэффициенты инкассации (7,86 % - предоплата, сделанная в прошлом месяце, 57,59 % - оплата в текущем месяце, 20,99 % - отсрочка платежа с оплатой в следующем месяце, 13,56 % - отсрочка платежа с оплатой через два месяца).

Аналогично были рассчитаны коэффициенты инкассации кредиторской задолженности за первое полугодие текущего года (табл. 3).

Таблица 3. Расчет коэффициентов инкассации кредиторской задолженности по фактическим данным за первое полугодие текущего года

	Закупка товара, тыс. руб.	Оплата поставщикам, тыс. руб.
		Прошлый месяц	Текущий месяц	Следующий месяц	Второй месяц за текущим

На основании данных о закупке товара и об оплатах поставщикам были рассчитаны коэффициенты инкассации кредиторской задолженности (8,23 % - предоплата, сделанная в прошлом месяце, 66,31 % - оплата в текущем месяце, 16,86 % - отсрочка платежа с оплатой в следующем месяце, 8,60 % - отсрочка платежа с оплатой через два месяца).

Когда известны коэффициенты инкассации, можно рассчитать прогнозный размер дебиторской и кредиторской задолженности на основании плановых данных о выручке от реализации и объеме закупки товаров у поставщиков.

Помимо данных из бизнес-плана за текущий год понадобятся прогнозные данные за ноябрь и декабрь года, предшествующего планируемому, и за январь года, следующего за планируемым (так как в январе происходит оплата за ноябрь и декабрь прошлого года, а в декабре - предоплата на январь будущего года). Расчеты представлены в табл. 4, 5.

Таблица 4. Расчет плановой дебиторской задолженности

	Выручка, тыс. руб.	Оплата, тыс. руб.
Ноябрь предыдущего года
Декабрь предыдущего года
Сентябрь
Январь следующего года

Поясним на примере прогнозируемую к получению от покупателей в марте планируемого года сумму денежных средств:

2868 тыс. руб. - оплата задолженности за товары, отгруженные в январе (21 148 тыс. руб. × 13,56 %);

5236 тыс. руб. - оплата задолженности за товары, отгруженные в феврале (24 944 тыс. руб. × 20,99 %);

12 925 тыс. руб. - оплата за товары, отгруженные в текущем месяце (22 443 тыс. руб. × 57,59 %);

2598 тыс. руб. - предоплата в счет отгрузок, которые будут сделаны в апреле (33 057 тыс. руб. × 7,86 %).

Итого: 23 627 тыс. руб.

Дебиторская задолженность на конец месяца рассчитывается следующим образом:

ДЗк = ДЗн + В – О,

где ДЗк - размер дебиторской задолженности на конец месяца;

ДЗн - размер дебиторской задолженности на начало месяца;

В - выручка за отгруженные товары;

О - оплата, поступившая от покупателей.

Расчет кредиторской задолженности происходит аналогичным образом.

Таблица 5. Расчет плановой кредиторской задолженности

	Закупка товара, тыс. руб.	Оплата поставщикам, тыс. руб.
Ноябрь предыдущего года
Декабрь предыдущего года
Сентябрь
Январь следующего года

После того как были получены данные об остатках дебиторской и кредиторской задолженности на конец каждого месяца планируемого года, можно рассчитать среднегодовой размер данных показателей (табл. 6).

Таблица 6. Среднегодовой планируемый размер дебиторской и кредиторской задолженности

	Дебиторская задолженность на конец периода, тыс. руб.	Кредиторская задолженность на конец периода, тыс. руб.
Сентябрь
Среднее за год

На основании данных о выручке от реализации, себестоимости проданных товаров, остатков товарных запасов, среднегодовых размеров дебиторской и кредиторской задолженности можно рассчитать показатели оборачиваемости и длительности финансового цикла (табл. 7).

Таблица 7. Показатели оборачиваемости и длительности финансового цикла

По данным бизнес-плана, длительность финансового цикла на предстоящий год составляет 6 дней

Обратите внимание! Этот показатель имеет аналитическое значение и может быть использован, например, при анализе причин неритмичной работы предприятия.

Если планируемая длина финансового цикла не устраивает руководство, на предприятии должны быть проведены мероприятия по ее сокращению. Для этого необходимо, во-первых, попытаться изменить условия договоров с поставщиками, добившись от них как можно большей отсрочки платежа, а во-вторых, разработать систему договоров с покупателями с гибкими условиями сроков и форм оплаты:

Предоплата - обычно предполагает наличие скидки;

Частичная предоплата - сочетает предоплату и продажу с отсрочкой платежа;

Выставление промежуточного счета - эффективно при долгосрочных контрактах, обеспечивает регулярный приток денежных средств;

Банковская гарантия - предполагает, что банк будет возмещать требуемую сумму (в случае неисполнения дебитором своих обязательств);

Передача на реализацию - предусматривает, что организация сохраняет права собственности на товары, пока не будет получена оплата за них;

Установление вознаграждения персоналу отдела продаж в зависимости от эффективности мер по продажам и срокам получения платежей.

Принятые меры должны способствовать максимизации притока денежных средств на предприятие, а следовательно, росту прибыли за счет увеличения оборотов.

А. Ф. Гарифулин,
экономист

Задача 4.1. Выпуск продукции составляет 30000 шт. в квартал, норма расхода металла 20 кг на 1 изделие, цена металла 12 руб. за 1 кг. Рассчитать величину производственного запаса, если норма транспортного запаса – 2 дня, подготовительного – 2,5 дня. Объём поставок см. в табл. 4.2.

Таблица 4.2

1. Определим средневзвешенный интервал поставок:

2. Определим норму текущего запаса:

Д тек. = 0,5 ∙ 14 = 7 дн.

3. Определим норму страхового запаса:

Д стр. = 0,5 ∙ 7 = 3,5 дн.

4. Определим общую среднюю норму производственного запаса:

Д МПЗ = 7 + 3,5 + 2 + 2,5 = 15 дн.

5. Определим суточный (однодневный) расход материалов:

6. Определим норматив СОС в МПЗ в денежном выражении:

Н МПЗ = 15 ∙ 80 = 1200 тыс. руб.

Задача 4.2. Определить средний интервал поставок, текущий и страховой запасы в днях. Исходные данные приведены в табл. 4.3.

Таблица 4.3

1. Определим средний интервал поставок:

2. Определим текущий складской запас:

Д тек. = 0,5 ∙ 34 = 17 дн.

3. Определим страховой запас:

Д стр. = 0,5 ∙ 17 = 8,5 дн.

Задача 4.3. Плановый расход в первом квартале по материалу А составил – 200 тыс. руб., по материалу Б – 40 тыс. руб., по материалу В – 120 тыс. руб. Определить: среднюю норму оборотных средств по всем МПЗ; однодневный расход материалов; норматив СОС в МПЗ в денежном выражении. Нормы запасов оборотных средств в днях для отдельных видов МПЗ см. в табл. 4.4.

Таблица 4.4

1. Определим среднюю норму в днях по всем материалам:

2. Определим однодневный расход материалов:

3.Определим норматив собственных оборотных средств в производственных запасах в денежном выражении:

Н МПЗ = Р сут. Д МПЗ = 4 ∙ 46 = 184 тыс. руб.

Задача 4.4. Месячная сумма расходов КО – 12 млн. руб., в т.ч. единовременные затраты на покупку МПЗ – 4,8 млн. руб., что соответствует 40 %, а нарастающие затраты – 7,2 млн. руб. Определить коэффициент нарастания затрат.

Определим коэффициент нарастания затрат:

Задача 4.5. Плановые квартальные затраты – 46 тыс. руб., в т.ч. единовременные – 24 тыс. руб., нарастающие – 22 тыс. руб. Определить продолжительность производственного цикла, коэффициент нарастания затрат, норму и норматив СОС по незавершённому производству на основе данных табл. 4.5.

Таблица 4.5

1. Определим среднюю продолжительность производственного цикла:

Д ц = 40 · 0,35 + 8 · 0,4 + 16 · 0,1 + 2 · 0,15 = 19,1 дня.

3. Определим норму средств по незавершённому производству в днях:

Д НП = Д ц К н.з. = 19,1 · 0,76 = 14,5 дня.

4. Определим среднесуточные затраты на производство продукции по квартальной себестоимости, т.е. по смете затрат на производство:

5. Определим норматив собственных оборотных средств на незавершённое производство в денежном эквиваленте:

Н НП = З сут. Д ц К н.з. = 511 · 19,1 · 0,76 = 511 · 14,5 = 7418 руб.

Задача 4.6. Имеется следующая информация о запасах и покупках электромоторов для производства пылесосов, см. табл. 4.6. За отчётный год выручка от продажи электромоторов составила 579,7 тыс. руб. Остаток электромоторов на конец отчётного года – 60 шт. Рассчитать по трём методам стоимость запасов электромоторов, себестоимость и прибыль реализованной продукции.

Таблица 4.6

Примечание. Последовательность расчётов базируется на использовании следующей формулы: продукция для продажи (запасы на начало периода + закупки) – запасы на конец периода = себестоимость реализованной продукции.

Задача решена табличным способом, см. табл. 4.7.

Таблица 4.7

Задача 4.7. Полная себестоимость продукции – 100 руб., годовой объём выпуска – 125 тыс. изделий, длительность производственного цикла – 4 дня. Затраты в первый день – 30 руб., во второй – 30 руб., в третий – 20 руб., в четвёртый – 20 руб. Определить коэффициент нарастания затрат, норму и норматив оборотных средств в незавершённом производстве.

1. Определим коэффициент нарастания затрат:

2. Определим норму СОС в незавершённом производстве:

3. Определим норматив собственных оборотных средств в незавершённом производстве в денежном эквиваленте:

Задача 4.8. Сумма расходов на начало планируемого года по бухгалтерскому балансу – 150 тыс. руб. Планируемая сумма расходов будущих периодов в предстоящем периоде – 240 тыс. руб. Сумма расходов, относимых на себестоимость продукции в планируемом периоде, – 180 тыс. руб. Определить норматив оборотных средств в расходах будущих периодов.

Определим норматив СОС в РБП в денежном выражении:

Н РБП = Р н.г. + Р буд. – Р план. = 150 + 240 – 180 = 210 тыс. руб.

Задача 4.9. Годовой объём выпуска – 5000 ед. изделий, цена 1кг металла – 8 тыс. руб. Чистый вес станка – 460 кг, величина фактических отходов −120 кг. В результате совершенствования технологии отходы планируется сократить на 15 %. Определить коэффициент использования металла, долю отходов до и после изменения технологии, удельную экономию металла после изменения технологии и годовую экономию.

1. Определим отходы после изменения технологии:

О факт. = 120·(1−0,15) = 102 кг.

2. Определим коэффициенты использования металла:

3. Определим долю отходов:

4. Определим удельную экономию металла после изменения технологии:

5. Определим годовую экономию металла:

Задача 4.10. На заводе выпускались бульдозеры мощностью 130 л.с., их чистый вес составлял 4,5 т. Норма расхода (черновой вес) металла на изготовление одного бульдозера 6 т. После усовершенствования конструкции бульдозера и внедрения новой техники в производство его мощность увеличилась до 165 л.с. при сохранении прежнего чистого веса, а норма расхода снизилась до 5 тонн.

Определить показатели использования металла до и после усовершенствования конструкции и внедрения новой техники.

1. Определим показатели использования металла:

2. Определим показатели относительной материалоёмкости:

3. Определим интегральные показатели использования металла:

4. Определим общую экономию металла на 1 л.с.:

Задача 4.11. Годовой объём производства и реализации продукции – 50000 шт., время складской обработки материалов 2 дня. Рассчитать величину запасов сырья в натуральных единицах и потребность организации в оборотных средствах в денежном выражении на основе данных табл. 4.8.

Таблица 4.8

1. Определим годовую потребность по материалу А в тонах:

М А = Н Р (А) Q = 3,6·50000 = 180000 кг, или 180 т.

2. Определим количество поставок материала А в год:

3. Определим интервал между двумя поставками материала А в днях:

4. Определим норму производственного запаса материала А:

5. Определим однодневный расход материала А в натуральных единицах:

6. Определим норматив в оборотных средствах по материалу А в руб. :

Н А = Р сут. Д А Ц = 0,5 ·120·73,5 =4410 тыс. руб.

7. Определим годовой норматив по материалу Б в тоннах:

М Б = Н Р(Б) Q = 1,44·50000 = 72000 кг, или 72 т.

8. Определим количество поставок в год материала Б:

9. Определим интервал между двумя поставками материала Б:

10. Определим норму производственного запаса в днях для материала Б:

11. Определим однодневный расход материала Б в тонах:

12. Определим потребность в оборотных средствах материала Б в руб. :

Н Б = Р сут.(Б) Ц Д Б = 0,2 ·950·143 = 27170 тыс. руб.

13. Определим общую потребность в капитале по материалам А и Б:

Н А+Б = Н А + Н Б = 4410 + 27170 = 31580 тыс. руб.

Задача 4.12. Определить среднегодовую стоимость оборотных средств, используя различные формулы, если известны суммы оборотных средств по трём вариантам: 1) на начало года – 100 тыс. руб.; на конец года – 110 тыс. руб.; 2) на 1.01.2009 – 120 тыс. руб., на 1.04.2009 – 130 тыс. руб., на 1.07.2009 – 125 тыс. руб., 1.10.09 – 115 тыс. руб., на 1.01.2010 – 140 тыс. руб.; 3) на 1.01.2009 – 110 тыс. руб., с 1.06.2009 привлечено дополнительно 12 тыс. руб., высвобождено с 1.10.2009 – 4 тыс. руб.

1. Определим среднегодовой остаток оборотных средств, применив формулу расчёта простой средней величины:

2. Определим среднегодовой остаток оборотных средств, применив формулу расчёта простой хронологической средней величины:

3. Определим среднегодовой остаток оборотных средств, применив формулу расчёта средневзвешенной величины:

Задача 2.13. Годовой объём производства – 720 изделий, выручка от реализации 115,5 млн. руб., себестоимость одного изделия – 150 тыс. руб. Продолжительность производственного цикла – 15 дней. Расход основных материалов на одно изделие – 100 тыс. руб. при норме запаса 25 дней. Расход вспомо­гательных материалов на годовой выпуск 5,4 млн. руб. при норме запаса 40 дней, топлива – 4,32 млн. руб. при норме запаса 30 дней, прочих производственных запасов – 3,06 млн. руб. при норме запаса 60 дней. Расходы будущих периодов – 1,2 млн. руб. Норма запаса в готовой продукции – пять дней. В следующем году объём реализованной продукции должен увеличиться на 20 % при той же сумме нормируемых оборотных средств. Определить: годовой расход по основным материалам; однодневный расход материалов (основных, вспомогательных, прочих) и топлива; норматив оборотных средств в производственных запасах материалов; коэффициент нарастания затрат; суточный выпуск продукции по плановой себестоимости; нормативы оборотных средств в незавершённом производстве и в готовой продукции, а также совокупный норматив оборотных средств; коэффициенты оборачиваемости оборотных средств отчётного и планируемого года.

1. Определим годовой расход основных материалов:

М = QН р1 = 720·100 = 72000 тыс. руб.

2. Определим однодневный расход:

а) основных материалов:

в) топлива:

г) прочих материалов:

3. Определим норматив средств в производственных запасах материалов:

Н МПЗ =Д МПЗ Р сут. .

а) основных материалов:

Н осн.м. = 200·25 = 5000 тыс. руб.;

б) вспомогательных материалов:

Н всп.м. = 15·40 = 600 тыс. руб.;

в) топлива:

Н топл. = 12·30 = 360 тыс. руб.;

г) прочих материалов:

Н пр. м. = 8,5·60 = 510тыс. руб.;

д) всех видов материалов:

Н МПЗ = 5000 + 600 + 360 + 510 = 6470 тыс. руб.

4. Определим коэффициент нарастания затрат:

5. Определим суточный выпуск продукции по плановой себестоимости:

6. Определим норматив СОС в незавершенном производст­ве:

Н НП = 15·0,834·300 = 3735 тыс. руб.

7. Определим норматив оборотных средств в готовой продукции:

Н ГП = 5·300 = 1500 тыс. руб.

8. Определим общий норматив собственных оборотных средств (НСОС):

Н общ. = Н СОС = Н МПЗ + З НП + З ГП + З РБП = 6470+3735+1500+1200 = 12905 тыс. руб.

9. Определим коэффициент оборачиваемости средств отчётного года:

10. Определим коэффициент оборачиваемости СОС планируемого года:

Задача 4.14. Определить коэффициент оборачиваемости оборотных средств, если известно, что выручка от реализации больше себестоимости годового выпуска на 20%. Исходные данные в табл. 4.9.

Таблица 4.9

1. Определим норматив оборотных средств в МПЗ:

2. Определим коэффициент нарастания затрат:

3. Определим норматив оборотных средств в НЗП:

4.Определим норматив оборотных средств в готовой продукции:

5.Определим общий норматив оборотных средств:

Н общ. = 30 +79,2 +33 =142,2 тыс. руб.

6.Определим коэффициент оборачиваемости оборотных средств:

Задача 4.15. Рассчитать высвобождение оборотных средств за счёт роста коэффициента оборачиваемости, дополнительную потребность в оборотных средствах в отчётном периоде за счёт роста реализованной продукции, оценить общий результат деятельности организации на основе данных табл. 4.10.

Таблица 4.10

Задачу можно решить двумя способами

Первый способ решения задачи

1. Определим коэффициенты оборачиваемости по годам:

базисный: отчётный:

2. Определим абсолютное высвобождение (или привлечение) оборотных средств в отчётном году:

3. Определим относительное высвобождение оборотных средств за счёт роста коэффициента оборачиваемости:

4. Определим условную потребность в оборотных средствах для выполнения намеченного плана выпуска продукции в отчётном году:

5. Определим условную дополнительную потребность в оборотных средствах для выполнения намеченного плана выпуска продукции в отчётном году:

6. Определим общий результат, полученный под влиянием двух факторов (роста реализованной продукции и увеличения её объёма):

ΔО общ. = + 60 – 50 = + 10 тыс. руб.

Второй способ решения задачи

1. Определим относительное высвобождение оборотных средств за счёт роста коэффициента оборачиваемости:

2. Определим дополнительную потребность в оборотных средствах для выполнения намеченного плана выпуска продукции в отчётном году:

3. Определим общий результат:

Δ общ. = ΔК об. + ΔВ р = + 60 – 50 = + 10 тыс. руб.

Задача 2.16. Объём реализованной продукции в базисном году – 120 млн. руб., среднегодовые остатки оборотных средств – 30 млн. руб.; в отчётном году объём производства и реализации должен увеличиться на 10 %, а длительность одного оборота оборотных средств, наоборот, уменьшиться на 10 дней. Определить коэффициенты оборачиваемости и загрузки, длительность оборотов по годам, абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.

Окончание решения

10. Определим относительное высвобождение СОС разными способами:

Задача 4.17. Объём производства и реализации продукции в базисном году составляет 120 млн. руб. при среднегодовых остатках оборотных средств 30 млн. руб.; в отчётном году объём производства и реализации должен увеличиться на 20 %, а оборачиваемость оборотных средств увеличится на 2 оборота. Определить выручку от реализации отчётного года, коэффициенты оборачиваемости и загрузки, длительность оборотов в базисном и отчётном годах, величину остатков оборотных средств отчётного года и абсолютное и относительное высвобождение собственных оборотных средств.

Окончание решения

9. Определим абсолютное высвобождение оборотных средств:

10. Определим относительное высвобождение собственных оборотных средств разными способами.